Färgerna rött och vitt har sedan år 1331 varit furstehusets Grimaldis färger ooch färgerna återfinns även i deras vapensköld. Fursten Karl III antog flaggan, och detta skedde den 4 april år 1881. Det var i samma veva som det fransk-monogaskiska avtalet från år 1861 upphörde och Monaco inte längre var ett protektorat under kungariket
Sardinien.
Flaggan ser väldigt mycket ut som den
Indonesien använder; de båda flaggorna är tvåfärgad i samma färger, rött och vitt, i samma ordning i två horisontella band den enda skillnaden ligger i proportionerna. Monacos är dock i en mer kvadratisk form än Indonesiens.