Utformningen av flaggan, och även färgvalet, har varit återkommande för
centralamerikanska stater sedan den första halvan av 1800-talet. Den grundar sig på den flagga den Centralamerikanska federationen hade med två blåa band och i mitten ett vitt, som en symbol för den placering landet har mellan Atlanten och Stilla Havet.
Bilden i mitten av Nicaraguas flagga är deras statsvapen. I trianglen som i sig symboliserar rättvisa, jämlikhet och sanning finner man jakobinmössan och regnbågen, som är hoppet och friheten. Sedan ser man fem vulkaner som står för nationens fem stater. Det finns en text som löper runt trianglen som lyder: Republica de Nicaragua America Central.