Flaggan fick sitt utseende efter en tävling och antogs i samband med självständigheten från
Storbritannien den 1 oktober år 1960. 2870 st deltog i tävlingen och vinnaren var ingenjörsstudenten Michael Taiwo Akinkumi från Ibadan. I hans förslag fanns dock en sol i flaggans vita fält som togs bort när den officielt blev nationsflaggan.
Den gröna färgen är en symbol för jordbruket, den vita står för fred och enighet. Nigerias handelsflagga har aknytningar till den flagga som Storbritannien använde som handelsflagga under kolonisationstiden. Handelsflaggan är helt röd med en miniatyr av Nigerias nationsflagga högst upp i hörnet mot flaggans innerkant.
Notera: Se även
Biafra